近期，全球集装箱运输企业纷纷公布2021年业绩预告，中远海控净利润同比增长约799.3%，马士基息税折旧及摊销前净利润增长约193%，东方海外国际全年总收益增长110.2%。集运企业迎来历史上业绩蕞好得一年。整体看，集运企业估值低，今年得业绩是否能持续？投资者该如何操作？来看《名家看市》得分析。
中信建投证券交通运输行业首席分析师 韩军：近期，国内外得集装箱运输企业纷纷公布了业绩预告，净利润大幅度增长，原因很简单，那就是2021年集装箱运价大涨十倍，净利润自然大幅度增长。
展望2022年，高运价、高业绩是否可以持续？
从需求端来看，美国个人得商品消费处在高增长得状态，美国得零售业得库销比也处在历史得蕞低位，所以补库存得需求或将持续。2022年美国得通胀压力仍然比较大，很可能扩大对华夏商品得关税豁免。
从供给端来看，全球港口得拥堵依然严重，美西港口得拥堵已经转移到海上，截至2021年年末，长洛港外等候得船舶近百艘，平均等泊时间近20天，处在历史高位。此外，2022年得美西码头工会合同也要到期，谈判期间怠工得行为是在所难免，加上美国卡车司机短缺，美国内陆供应链得混乱，短期内没有办法解决。所以从整体看，集装箱行业得供需失衡，或将持续到2022年年底，运价也将维持高位运行。
从投资端来看，目前相关得集运企业估值水平较低，大家担心高运价难以持续，这两年整个行业得景气度非常高，未来几年利润会不会大减甚至亏损，这也是大家所担心得点。2016年以来，全球性得班轮公司已经从20多家缩减到9家，三大联盟也已经控制了全球80%以上得运力，运作比较稳定，所以运价暴跌得可能性比较低，另外监管层也是鼓励外贸企业与班轮公司签订长期合约。
在长约比例大幅度提升得情况下，整个行业得利润将会得到稳定，在这两年得景气周期，班轮公司弥补了过去历史亏损，已经具备了持续分红得条件，所以整个周期股得定义，可能已经不太适用于这个行业。未来，整个行业竞争也会由市场份额转向服务质量，头部公司布局端到端业务，有利于整个行业拓宽利润空间。所以从整体来看，我们非常看好集运行业未来得发展。
（以上为嘉宾观点。股市有风险，投资需谨慎！）
感谢请注明央视财经
（感谢 张晓璇）
