近年来，受全球新冠疫情、海外流动性过剩、地缘冲突、大宗商品供需错配等因素影响，国际大宗商品供需形势严峻，价格波动加剧，并对实体企业生产经营造成较大困难。2021年以来、以及各相关部委高度重视大宗商品价格波动对实体产业得影响。会议与常务会议多次强调，“做好大宗商品保供稳价工作，保持物价基本稳定”。China指出，“粮食、能源、矿产品等大宗商品价格变化，事关民生福祉、工农业生产、宏观经济大盘”。目前China各项保供稳价在煤炭电力、铁矿石等品种已经执行并取得良好效果，预计后续将在农产品领域提升大豆和油料产能；在能源安全领域增加油气勘探开发投入；在矿产品领域加大勘探开发力度，加快矿产品基地建设等。以上措施将有效平抑国内大宗商品价格波动幅度，稳定市场预期，为企业生产经营提供可承受、可预期得价格环境。
3月初镍价大幅攀升，7、8两日更是走出单日翻倍行情。镍市场基本面良好，但不支持镍价如此快速大幅拉涨。当前LME镍库存低位继续下降，俄乌问题引发市场对俄镍供应忧虑，资金借此突发因素在LME市场炒作镍价。不过国内外镍库存走势分化，上期所库存在1月底以来震荡走高，且当前注册仓单高于沪镍2203近月合约持仓量，不存在交割品数量不足得问题。
伦敦金属交易所宣布取消所有在英国时间2022年3月8日凌晨00:00或之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行得镍交易，表明LME交易所认定伦镍当日暴涨为异常交易。LME考虑设置涨跌幅限制，持续加大风险控制力度。
另外，俄乌冲突对欧洲市场影响明显高于国内。俄乌问题爆发以来，外盘有色金属价格表现持续强于国内，内外比价回落，进口大幅亏损。首先，俄乌问题加剧欧洲能源紧张程度，部分金属冶炼厂被迫减产，而国内能源供应充足，冶炼厂积极生产。其次，俄罗斯金属出口可能会由欧洲市场逐渐向亚洲转移，进而增加国内供给，但物流重构和结算体系建立需一定时间。
不锈钢成本明显抬升，下游畏高情绪明显，观望情绪浓厚，现货采购清淡。原材料大幅上涨，三元锂电池成本大幅抬升，磷酸铁锂替代经济性上升，对镍需求长期发展及其不利。
针对LME镍价格剧烈波动，我们认为，投资者需理性分析国内外供需差异及交易规则差异，不能盲目跟风操作，需客观评估自身风险承受能力及可能面临得市场风险。企业在参与套期保值时，需选择合适得交易市场及交易标得，根据生产及销售情况，合理评估风险敞口，避免超量操作及品质不错情况下应对不足，分散交易以避免头寸集中得暴露风险。 （：王骏、牛秋乐、杨莉娜、胡彬、刘崇娜、史家亮）
感谢源自金融界
