第一经济观察 | 大宗资产价格未来还会“雪崩”吗？危机推演下的政策是否需要更加精进？大趋势是已得以改变还是在蓄势待发？该如何应对经济现状？敬请阅读第一经济智库作者原创文章——“‘危局’演绎之大趋势”，剖析危机前的未雨绸缪。
2016年1月初BLUEHOT就曾在《企业面临的核心风险——Margin Call风险》一文中预测要做两件事，保资产价格，保汇率稳定。而2016年1月底，供给侧改革开始。大宗资产价格结束了漫长的雪崩过程并走出了一波轰烈的上涨行情。
|图片来源于网络
然而，在11年到15年底，大宗资产价格，却是可以用雪崩来形容。
而未来，这个过程将继续演绎，继续再现，大宗资产价格，还将有一次明显的雪崩过程，并跌破前低，时间点未知。
这是杞人忧天，并不是吓唬谁！
其实BLUEHOT早在2014年发布的《 财富的掠夺与反掠夺》一文中就做出如下推演：
此情况下，各地方自顾不暇，大量企业自生自灭大规模破产，失业率上升，收入降低，在债务危机的深化下，全面爆发金融危机，经济危机。此刻，全社会各负债主体必须大规模卖出资产，回笼货币以试图偿还债务，这就会导致全社会各类资产价格雪崩，全社会因债务沉重，收入减少，导致内需进一步萎缩，恶循环开始。危机爆发后，GPD的增长速度，将会快速减缓，同时CPI趋势也将下跌，在一定时间内甚至出现负增长并维持较长时间，未来这一危机也必然会反应到股票市场上，反复振荡下跌也将是未来很长一段时间的大趋势，而负债率较高且被风险警示的股票，相比之前存在着更大的退市风险。
在我们内需严重不足，经济危机之下，我国的进口也将大幅度减少，同时也会导致世界上以美元计价的各类大宗资产价格大幅度趋势走跌，包括黄金，矿产资源，甚至原油，在没有战争风险的前提下，原油即使抗跌力较强，但也会出现明显的下跌趋势。而美元指数，却会在中国沉重的危机泥淖中，一路攀高，走出辉煌向上的趋势。
......
当时，敢看跌原油，黄金，矿产资源，还有农产品的观点，少之又少。
但是在此逻辑推演下是各类资产价格下跌的趋势。虽然幅度有所差异，但整体趋势是下跌的。
当然值得注意的是，这个过程被供给侧打破，并人为扭转了。
那么，难道这个过程就此结束了？当然不是！未来或将继续这个趋势的演绎，甚至更惨烈。
或许还会有新的政策......
有人或许会认为，至少供给侧改革的效果一直持续到现在，这是应值得肯定的。
但从深层次上再看，目前的效果仍算不上十分明显。根据基本的经济逻辑，所有的资产价格，也就是PPI价格，都必须以成本的形式向最终端的消费市场逐级传递，因此，必须要最终影响到CPI的上涨上，才算效果。但是，目前我们的CPI长期低于3%，连2%都很少到达。效果可想而知。
当然从供给侧改革方面考虑，可以看出保资产价格的动机如此之强烈！
很多资产都是银行信贷的抵押物，资产价格下跌，银行抵押物估值缩水，也是会出大问题的。
饮鸩止渴、抱薪救火，都是本质，中国词语含义深刻，多个词语可以描述这个行为。
本来中国债务规模就很大了很沉重，在债务危机即将爆发之际，继续用加大债务的方式去挽救债务危机，不是抱薪救火又是什么呢？
近期经历了持续不断的P2P“连环爆”之后，那么，下一“爆点”会出现在哪呢？
这需要时间来演绎，可能离危机全面爆发，还需要点时间。毕竟长周期见顶，也没那么容易，会有多次反复。
什么是反复？
美国推出QE，加息，缩表，减税，到现在的贸易战，都朝着一个方向去，那就是刺激资本流出中国。但是效果并不会很好，甚至包括这次贸易战。
只有中国出现银行破产这只黑天鹅，那么所有的演绎，就会迅速发展。甚至不排除未来继续增加军事战争摩擦的方式来刺激资本出逃，还有社会危机导致资本出逃，这些都是未来的可选因素。
例如供给侧，就减缓了趋势的演变，拖延了时间。这就是反复。
但是大趋势并没有变！庞大的债务并没有得到清算。
早就推演过P2P的野蛮式发展与爆破了。几万上十万亿在推演中才是重要关注点。债务违约，意味着背后数十万亿的债权没有了。也就意味着社会的购买力，大量消失了。债务人，债权人都无法成为经济交易的买方了。
于是，经济危机来了，甚至将用经济灾难来形容。
所幸，我们还未到达推演的最终结局，但是如此“危局”却需要未雨绸缪。
版权申明
★本文系第一经济智库作者原创，未经授权许可不得转载，违者必究！
★投稿邮箱：gobo@leadeco
