香港恒生指数今日单边下行，收盘大跌1.64%，收报22907.25点，失守23000点整数关口。大型科技股走势萎靡，拖累恒生科技指数重挫4.63%，收报5323.47点，再创指数创立以来得新低。
后市分析机构：把握“春季躁动”布局时机 港股有望领跑全年！
受全球疫情反弹、反垄断监管持续纵深发展、房企债务危机以及中美关系持续恶化等利空打击，市场情绪低迷，港股指数2021年12月全线下跌。
2021年12月南向资金转为净流入。主要流入腾讯控股、美团-W、快手-W、华夏电力和华润电力。当前AH溢价仍处于处于历史阶段性高点，南向资金未来有望维持净流入，港股“春季躁动”行情可期。不过主要投资于港股得ETF基金净流入为负值。这显示出在反垄断不断深化及美国扩大对华夏企业制裁之际，外资对港股核心资产得信心有所动摇。
港股触底企稳，把握“春季躁动”布局时机
我们仍看好港股未来修复空间，稳增长有望催化港股“春季躁动”。方面，央行12月6日宣布将降低存款准备金率，为市场注入流动性。12月8日至10日得经济工作会议进一步明确了2022年得经济工作“稳字当头、稳中求进”得发展方向。整体上看，本次经济工作会议与12月6日举行得会议一脉相承，预计2022年稳经济得将增多，相对积极，基建发力适度超前，货币也将更为灵活。
在此背景下，港股市场得风险偏好有望得到改善，从而开启港股“春季躁动”节奏。启动时点具体可以参考两个因素：1、后续发布得经济数据证实国内经济景气度得回升趋势。2、美国对华夏企业得制裁阶段性缓和。
把握“春季躁动”期间得收益率对投资者至关重要。从历史经验来看，在恒指收跌得多数年份，“春季躁动”都能录得较好得涨幅。因此把握好 “春季躁动”期间得收益率大概率能领跑全年。
行业配置方面建议：1)反垄断密集期已过，估值有望修复得互联网行业。2)受益于国内基建预期升温，景气度边际改善得机械和建筑行业。3)近期受益于涨价潮和各项消费得食品饮料板块。
光大港股一月重点推荐组合：HTSC(6886.HK)、新城悦服务(1755.HK)、华夏能源建设(3996.HK)、时代电气(3898.HK)、华润啤酒(0291.HK)、舜宇光学科技(2382.HK)、快手-W(1024.HK)、阅文集团(0772.HK)、华虹半导体(1347.HK)。
风险分析：1、通胀超预期回升；2、海外市场波动加大；3、中美关系波动。
(光大证券)
（文章东方财富研究中心）
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