在一片涨声中，钢市迎来了下半场。进入7月份，钢价呈现阶段性反弹，螺纹钢价钱打破5000元/吨大关，价钱更是从头回到5400元/吨以上，钢坯价钱也再次冲上5000元/吨大关。在各类限产动静的助推下，市场乐观情绪渐浓，不少钢企和钢贸商选择提价拉涨。
在笔者看来，钢市淡季“变脸”的原因主要是粗钢减产预期下的投机资金推涨。出格是在河北唐山限产30%至年尾的动静出来后，市场灰心情绪进一步修复，看涨情绪从头占据上风。在市场的带动下，物种呈现分歧程度的跟涨。
笔者认为，就今朝的环境来看，粗钢减产政策下的供给缩量预期将是影响下半年钢市走势的一大因素，下半年钢市将更多在减产预期与需求弹性释放的博弈中调整。不外，钢市很难复制今年上半年那样的单边上涨行情，无论是价钱绝对高点还是拉涨空间均难以跨越上半年。
其一，政策面临高位钢价仍尤为关注。回首回头回忆上半年行情，不难发现，国家对钢价过热的“降温”政策始终是滞后于钢价调整的，这才有了供给缩量预期驱动下钢价大涨行情的呈现。不外，这种环境将不才半年改变。下半年，国家对大宗商品“保供稳价”的政策将趋于常态化，这就意味着尽管有减产、限产政策存在，但市场并不会呈现大面积供需错配的环境，市场供给有保障。同时，在政策面的紧密关注下，投机资金很难对钢价形成强力拉涨。
其二，成本平台存不才移的可能。在上半年钢价上涨的过程中，坚挺的铁矿石价钱夯实了钢价的成本平台，对钢价回调形成了有效的封堵浸染。然而，跟着下半年国内钢企限产、减产政策的执行，粗钢产量将缓步“瘦身”，铁矿石市场供给将维持宽松名目。数据显示，国外主流矿山下半年发运量较上半年增长1196万吨，国外非主流矿山下半年发运量较上半年增长2300万吨以上，国产矿下半年增量也在400万吨～500万吨。在此环境下，国内铁矿石供需矛盾将获得有效改善，铁矿石价钱概略率将下跌，钢价成本平台有望下移。成本平台的重构将加大钢价不才半年打破上半年高位的难度。
其三，需求兑现具有不确定性。据统计，我国挖掘机销量已经持续两个月呈现回落。有国内经济“晴雨表”之称的挖掘机销量的持续回落，表白经济持续复苏阻力正在加大。笔者估量，下半年钢材需求默示未必能跨越上半年，而需求兑现的不确定性也让下半年钢价反弹的支撑力度不足。
笔者认为，基于上述几点原因，钢市下半年仅依靠限产、减产政策预期驱动钢价再立异高的可能性并不大，市场将从减产预期的驱动回归到根基面，在没有重大利好或利空因素呈现的环境下，下半年钢价将稳步慢涨。短期来看，在降准、钢企挺价、成本支撑的共同浸染下，钢价近期将延续震荡趋强行情，但钢价后期反弹空间的巨细并不确定。笔者建议，市场介入者要重点关注下游终端对钢价的接管程度，警戒淡季需求疲软下钢价上演高位回落行情。
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