作者：付一夫 苏宁金融研究院研究员，来源：苏宁财富资讯（本文不代表金融五道口立场）
前不久，一篇《所谓中产，就是内心戏太多了》的文章甚是流行。这篇文字冷酷地道出了一个事实：
大部分位居“中产阶层”的人士，收入水平比上不足比下有余，自我感觉颇为良好，由于有一点闲钱和闲时间，他们便开始用一种比较廉价的方法模仿起了富裕阶层的生活方式，例如消费奢侈品牌、出国度假、各种讲求生活格调以及追求所谓的精神生活。这是内心“戏太多”症状的充分体现。
通俗点说，不少自诩为中产的人们，在收入没有明显增加的情况下，一再追求消费的“升级”，增加消费支出，当他们陶醉在自我创造出的中产幻觉之中时，却没有预见即将到来的生活危机。
眼下，消费升级大势已经滚滚而来，在盲目跟风之前，你确定自己已经拿到消费升级的船票了吗？
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你能花的钱，并没有想象中那么多
消费升级，相当大程度上与国家经济实力的壮大有着密切关系。根据国际经验，一个国家人均GDP的不断提高，会直接引起国内居民消费结构与消费品类的阶段性调整。具体来说，1000美元、3000美元、5000美元是三个标志性节点，特别是当人均GDP超过5000美元时，消费升级的步伐会显著加快。
就我国而言，早在2011年人均GDP就已经超过5000美元，而2015年更是超过了8000美元（参见下图），2017则很有可能一举突破9000美元大关。
单从人均GDP这个指标来看，我国已经不亚于大多数中等发达国家，这无疑是令人倍感振奋的。恰好，消费升级的热潮在近两年席卷而至，人们便很自然地认为，这是“国富民强”美好剧情的进一步上演。
然而，必须指出的是，人均GDP，从来就不是老百姓身家财富最真实的展现。因为准确来说，GDP表征的是“一个国家或者地区所有常驻单位在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市场价值”，用经济学中的收入法核算公式来表示应该为：GDP=劳动者报酬 生产税净额 固定资产折旧 营业盈余；其中，只有“劳动者报酬”才是直接关系到老百姓消费水平的决定项。
那么，我们可以通过数据来对比一下，老百姓真正可以自己支配的钱财到底与人均GDP有何差别。从下图中可以清晰地看到，城镇居民的人均可支配收入水平历来都显著低于人均GDP，而且有意思的是，二者之间的差距随着时间的推移也逐渐加大，显然，城镇人均可支配收入的增长速度已越来越赶不上人均GDP的增长步伐。
这些数据符合人们对我国近些年的经济增长，特别是城市地区经济增长的一些直观认识：所谓“国富”，更多地体现在高楼、大厦、马路、立交桥等基础设施建设上，而“民强”的进展要滞后于国民经济的发展。换言之，虽然城镇居民的人均可支配收入也在稳步攀升，但是成绩单却没有人均GDP增速那么亮眼。说得再直白一点，你口袋里能花的钱，可能增加得并不如你想象中那样多、那样快。
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腰包有钱，想花不敢花才最寂寞
读到这里，不少人可能会说，收入增长速度不及人均GDP又如何？我们已经成功步入所谓的“中产阶层”，就算不能大富大贵，至少也能过上小康日子吧。
看完接下来的进一步深入分析，或许你会发现，情况与你想象的又不一样。
笔者前不久写过一篇文章，主要是关于我国居民部门杠杆率日益走高的探讨。之所以会有杠杆率的说法，是因为绝大多数老百姓都身背债务。
其实，负债已经是颇为常见的经济现象，古今中外一直都存在。可能在不少思想较为保守的人眼里，欠债并不是一件光彩或值得提倡的事情，因为欠债的人总是被动的，会在诸多方面受到种种限制。
不过，在当今社会，债务涵盖了人们生活中的方方面面，从生产经营到日常生活，债务无处不在。例如，贷款买房、贷款买车、贷款消费、贷款上学，以及企业的贷款经营，农民的贷款种地，等等，足以证明负债已经成为人们生活的常态。
其实，适度的负债是有好处的，大到国民经济建设发展，小到百姓改善生活或是投资未来，无一例外。然而，一旦超过了这个“适度”的范畴，恐怕就会物极必反，带来一系列问题——比如，让居民口袋里可花的钱变得更少了。
数据不会说谎，我们可以从国民负债占可支配收入的比重这一维度进行考察。从上图可以看到，中国居民部门负债金额占居民可支配收入的比重，从2006年时的18.5%暴涨至2017年8月的77.1%，足足翻了4倍有余，而这还只是基于以商业银行为主的统计数据。事实上，中国居民不仅仅向银行借贷，还会向父母、亲戚、朋友借款，向大量的小型互联网金融公司借款，尤其是在贷款买房的时候更是如此。而这些隐形的杠杆却是没有计算在内的。由此可见，中国居民整体的负债已经处在相当高的水平。
这么高的负债水平意味着什么？举个通俗的例子来说明：
单身人士小张月入一万元，自诩为中产人士，却受房贷所制，身背巨额负债。如果按照2016年的整体负债收入比（77.1%）来看，他当月需要偿还债务近8000元，那么剩下的2000多元才是他真正可以拿去花的钱——且不说他一年到头是否能攒下存款，就连每个月的日常开支可能都要精打细算甚至节衣缩食。
当然，这还只是全国居民整体的负债程度，其中必然还包括相当一部分群体当月需要还清的债务已经直逼甚至超过月收入。在入不敷出的窘境下，口袋里就算有钱也不敢拿去花。换句话说，那些自以为身处收入金字塔中层的人们，实际上很可能只是穷人而已。
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只属于少部分人的消费升级
可是即便如此，消费升级的洪流依然是扑面而来且势不可挡。无论是国民经济中消费占GDP比重的变化情况，还是全国居民消费结构的演变进程，都证实了中国的消费升级正在发生。
这是否与前文的内容自相矛盾呢？并不！我们可以进一步从中国居民的收入水平分级加以剖析。
根据《中国统计年鉴》中的划分方式与统计数据可以看到，全国居民处于收入水平前20%的群体，人均可支配收入由2006年的19730元上涨至2016年的59259元（参见下图），而同期其他群体的人均可支配收入则由5049元升至17836元，这一数字尚且比不过前20%收入水平居民群体2006年的水准。此外，根据国家提供的数据，自2016年以来，中低收入群体的收入增速放缓，且低于全国居民收入的平均增速；但城镇中等以上收入群体的收入增速则加快，反而导致收入差距的扩大。
诚然，正如李迅雷所说，当规模近3亿人的偏高端消费群体在推动消费升级的时候，就容易解释为何高铁爆满、五星级酒店客房入住率上升、境外人均购物消费额领先全球等现象了——这才是中国看似如火如荼的消费升级加速背后的真正驱动力。
值得一提的是，根据彭博社的统计，在全球的亿万级别富豪当中，2017年财富增速最快的是中国富豪，其财富增加的幅度大抵是美国同等级别富豪的4倍，欧洲同级别富豪的3倍。因此可以说，在中国位居收入分配金字塔塔尖的顶级富豪群体，即使放眼全球，也是过得相当滋润与富足，高端消费甚至是奢侈消费对于他们来说，就是小菜一碟。
那么中产阶层呢？他们又在做些什么？
作为规模最为庞大的收入群体，中产阶层的情况相比高收入人群来说，就差多了。尤其是在过去的一年里，中国中产阶层的收入增长并不明显。瑞信财富的研究报告显示，中国的家庭财富甚至呈现下降趋势，整体家庭财富下降了2.8%。
究其原因，还是出在中产阶层身上。劳动收入没有明显提高，国内的投资环境也没有明显改善，这让不少无法有效进行资产配置的中产人士身家财富趋于缩水。不说其他，仅两年前的A股大股灾就消灭了五六十万的中产。
然而，在这个消费主义的大环境下，国内中产阶层群体的内心却不甘寂寞。香港贸发局组织的“居民消费调查”结果显示，中国大陆的中产对未来收入的预期持极为乐观的态度，超过八成的人预期未来两三年收入会继续增加；同时，尽管国民经济增长已经放缓，但似乎并没有影响到中产们的日常消费，一半的受访者表示他们比以前花了更多的钱，以求提升生活品质，而比以前更加谨慎的仅占14%；此外，还有超过六成的人声称，中产阶层对商品品质提升是有明显要求的。
一言以蔽之，现在国内的中产人士，身家财富与日常收入没有明显增加，但是他们不仅愿意增加消费支出，还追求高品质的商品来满足其对美好生活品质的向往。所谓“内心戏太多”，根源大抵在于此。
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消费升级的巨轮，我们从不曾登上
追本溯源，问题的关键还是在于全社会收入与财富分配的不公平，这是一个老生常谈却又令人倍感无奈的话题。不管采取何种措施，全社会财富的不公平分配就像一条自然规律，实在难以扭转。
早在1897年，意大利经济学家帕累托就通过调查取样与统计分析注意到，在19世纪的英国，大部分的财富流向了少数人手里；不仅如此，在其他国家也都存在着这种微妙的现象，而且在数学上呈现出一种稳定的线性关系。于是，帕累托总结出著名的“二八定律”，即有20%的人拥有着80%的社会财富，这就意味着，财富在人口中的分配是颇为不平衡的。
时隔一百多年，情况并没有任何改观，反而愈演愈烈。经济学家托马斯·皮凯蒂在一份研究财富分配的报告中指出，1980-2016年间，人类中最富有的前1%群体获得了世界收入的27%。相比之下，收入处于后50%的人只获得了12%。
从中国来看，三十多年来，收入增加最多的是占总人数十万分之一的顶级富豪，其每年的财富增长超过10%，而中间40%的人口和底层50%的人口收入每年增加只有6%和4.5%。表面上看，差距似乎并不大，但是要知道，这可是三十多年的平均增长率，也就是说，三十多年后，顶级富豪、中产群体和底层人士的收入分别会在第一年的基础上增长31倍、8倍和5倍。穷者更穷，富者更富，这规律实在是令人感到无奈。
这样看来，中产群体的处境略显尴尬，收入水平比上不足比下有余，他们渴望像高收入人群那样享受高档次高质量的生活，有时却又不得不怀揣底层收入人群那样谨小慎微的心态。这样，受到上下两股“力道”的反向拉扯，中产群体内部也随之出现了分化——虽然都叫“中产”，但内部也出现了“上层中产”和“下层中产”之分。按照麦肯锡的估计，到2022年，中国的上层中产将占城市家庭总数的54%，下层中产则占22%，而十年前的2012年，中国上层中产占14%，下层中产占54%（参见下图）。
表面看上去，未来高收入群体的比重会进一步增加，这理应是一件极好的事情。然而，深究下去，我们不禁又要一声叹息。因为不管我们是否愿意承认，在今天的北上广深以及部分二线城市，这份报告中“富裕人群”的收入水平（年收入≥22.9万元）充其量也就是中产程度，更不用说一抓一大把的“上层中产”群体（年收入10.6~22.9万元）。当减去每个月的房贷以及各种越来越多的日常开销之后，他们会沮丧地发现，辛辛苦苦忙活一年，到头来真的是几乎攒不下什么钱。
历史的车轮滚滚向前，消费升级的巨轮已然开启了它的航程。
只是对于大部分人来说，他们始终在巨轮身后追赶与遥望，却并未曾真正拿到属于自己的那张船票。
延伸阅读：
债务大爆发，30%中国家庭“不堪一击”！
来源：伪砖家说经济（本文不代表金融五道口立场）
从2007年到2016年，中国家庭的债务率翻了一倍多。
已经有超过1/3的家庭属于高负债家庭。
真正的中年危机是穷
2017年的最后一个月，元旦在即，春节在望，大家都在期盼着合家团圆。
可就在这个时候，来自深圳中兴网信科技有限公司的一研发组主管欧某，在 12 月 10 日这一天，面对公司的强制性劝退，他用最决绝的方式，从中兴通迅大楼26楼一跃而下，与世长辞。
剖析悲剧，大家讨论的焦点是欧某深陷中年危机，上有老，下有小，还有两套房贷，而妻子又没有稳定工作，全家的负担都扛在自己一人身上，有些难堪重负。
结果屋漏又偏逢连夜雨，单位辞退成了压垮欧某的最后一根稻草，看着自己年近半百却两手空空，情急之下就有些想不开了。
斯人已去，伪砖家不好评判什么，只是从这个悲剧中看到了中国中产阶级的脆弱，即便有两套房，也仍旧“难堪一击”。这不是个人的悲剧，而是社会性的悲剧。
谈到人到中年油腻腻的种种心酸，所谓中年危机，最大的原因还是穷——钱不够。大部分的事看起来很复杂，但归根到底还是能用钱来解决的。
工作上班如此，孩子择校也是如此，父母看病请医生更是如此，腰包硬，腰杆子才能硬。一个钱包干瘪的中年，估计过得也会很憋屈。
不难想象，跳楼之前，欧某一定在为钱发愁，心心念念的是这份工作如果丢了，这个家怎么办，下个月的房贷怎么办，思来想去一分钱难倒英雄汉，人很容易就走向极端。
一般来说，有房的人多少和中产靠点边了，但很多人听到这个标准还是个个哭穷。
因为家里是有几百万的资产，但同时也有数百万的债务啊。
除去债务还剩多少财富
无论是中产还是小康，中国家庭里，房子都是家庭资产配置的重中之重。
根据西南财经大学教授甘犁的研究，在中国家庭的资产中房地产占比已经达到了68%，而北京和上海更是高达85%。
2016到2017年，是中国人“财富大增值”的一年，在这一年期里，只要买了房，财富就直线上升。一年时间里，全国地产总价上涨了50%以上。也就意味着中国人的不动产财富总值增长了一半。如今北上广深杭多的是资产数百万的中产，而数百万的资产基本就是那套房子。
可天下没有免费的午餐。房子毕竟不是全款买的，基本都有房贷。财富盛宴的背后，是老百姓加足了杠杆。财富升值的背后，是锁定了未来25年以上的现金流。
中国城市家庭的负债比例在不断增加，住房按揭贷款成了家庭负债的主要组成部分，简直可以说家庭的债基本都是房贷。当财富盛宴到了最高潮的时候，人们突然发现——财富是增值了，但钱没有了。
之前网络上还流传一张各个阶段的财务自由标准。第一阶段，菜场自由，想买什么菜就买什么菜；第二阶段，饭店自由，想去哪儿吃就去哪儿吃；后面几个阶段分别是：旅游自由，汽车自由，学校自由，房子自由，国籍自由......
在工资不涨，其他都涨的大环境下。很多人原以为自己已经实现了菜场自由，后来去了一趟菜市场，看了一眼进口水果和海鲜，还是被自己穷到，原来连自由的门槛都没摸到。
这个世界上哪有什么所谓的中产啊，只有有钱的，有点钱的，和没钱的。所谓的中产阶级，听上去非常体面，但是事实上，它有另外一个名字叫苦逼。
在中国，已经有超过1/3的家庭属于高负债家庭，财务状况非常脆弱，不堪生活一击。客观地说，大部分人其实是“被中产”的，而高负债才是大家的生活常态。
30%中国家庭“不堪一击”
钱少了，债多了，劳动收入增加却不明显，这对于普通人来说意味着极高的债务风险。
房子是用来住的，不是用来炒的，自己住的房子，如果不抵押融资、不卖掉，那就是涨到天上去其实没啥卵用。
但眼下就到了另一个问题，那就是现金流，资产固然增值了，但贷款还是要还的，生活还是要开支的。
在过去的好年景里，预期收入会一年比一年高，大家都信心十足，纷纷借钱买房和提前消费，所以，房价和消费都节节攀升。“新中产”、“消费升级”呼之而出，仿佛美好生活就唾手可得。
表面上看，家庭资产包越来越大了，有钱了。可实际上，这种富裕其实很脆弱，杠杆挺高，现金流挺紧张。普通收入家庭与低收入家庭除了房子，可能已经所剩无几。一旦有意外，比如再遇到加息或者家庭成员生病、失业，现金流很可能就会出现问题，基本就得歇菜了。
最糟糕的情况，家庭可能就不得不变卖房产，到头来一场空。
根据麦肯锡的一项调查，2022年前，中国整体债务规模将达到355万亿，届时76%的中国城市人口将被视为中产阶层。
在这些人当中，有多少人会是还不起钱的债务违约者呢？另外，就算还的起钱，但背负债务的人们会真正感到幸福吗？被冠以“中产”的标签，说的并不是有多荣耀，而是说有多苦逼。
有很多年轻人，在毕业之后，从事各种劳心劳力的工作，发誓要努力赚钱，好在35岁就退休，去从事他们真正有兴趣的事业。
但是等他们真的到了35岁，却发现自己背着巨额贷款，要付子女的学费，要养房子，还要养车必须加倍努力，继续把自己累得半死。
目前，对于大多数人来说，房子和孩子已经把一半以上的年轻人都拍死在沙滩上了。而作为一个中年人，最怕的就是失业，最怕的就是被淘汰，最怕的就是减薪，美好生活的重担都扛在两个人的肩上，上有老下有小，只能乖乖打工还债。
被高负债绑架的家庭不堪一击，容不得一丝变故。以为有套房，其实是房子的奴隶。以为自己有大量的财富，其实根本花不了。
