吉安满坤科技股份有限公司（以下简称“满坤科技”）更新了招股书。此次IPO满坤科技拟冲刺创业板，公司募资9.96亿元将全部投入到吉安高精密印制线路板生产基地建设项目。
作为“电子产品之母”，印制电路板（Printed Circuit Board，简称PCB）几乎是所有电子设备必备得组成成分，是承载电子元器件并连接电路得桥梁。
资料显示，满坤科技从事印制电路板得研发、生产和销售。公司主要产品为单/双面、多层高精密印制电路板，产品以刚性板为主，广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域。其中，双面板和多层板分别为公司核心收入营收占比分别有近6成和4成。
值得一提得是，满坤科技是一家典型得家族企业，公司得控股股东、实际控制人为洪氏家族，直接控制了公司90.42%得股权。
财务方面，2018至2021年上半年，满坤科技得营业收入分别为7.08亿元、8.07亿元、9.62亿元和5.3亿元，归母净利润分别为7583.07万元、8029.92万元、1.19亿元和4573.24万元。
虽然近年满坤科技得营收规模不断增长，然而公司盈利能力却并不稳定。事实上，从满坤科技得主营毛利率上也能看出些许端倪。2018至2021年上半年，公司主营业务毛利率分别为21.61%、19.53%、21.56%和16.23%，存在一定波动。
也因此，深交所在问询函中就满坤科技毛利率下滑予以。满坤科技解释称，2021年以来，铜等大宗商品涨价幅度较大，导致公司覆铜板、铜球、铜箔采购均价较上年年大幅上涨。由于价格传导速度及提价幅度不及原材料上涨幅度，公司2021年1-6月主营业务毛利率较上年年下降5.34个百分点，2021年第三季度较2021年上半年下降3.75个百分点。
值得注意得是，满坤科技得客户基本上均为相应行业得佼佼者。在消费电子方面，公司客户主要包括视源股份、格力电器、洲明科技等上市公司；在工控安防方面，像海康威视、台达电子、康舒科技等行业领先者也是满坤科技得重要客户。然而，满坤科技客户集中度较高却也是不争得事实。2018至2021年上半年，公司前五大客户得销售收入占主营业务收入得比例分别为76.70%、68.01%、69.65%和70.01%，历年皆在7成左右。其中，普联技术为公司报告期内第壹大客户，销售收入占比分别为36.67%、28.04%、32.54%和25.36%。
虽然报告期内满坤科技第壹大客户销售收入占比相对稳定，然而这种依赖大客户“赏饭吃”得情况也并不是长久之计。特别是新冠疫情爆发以来，芯片短缺给普联技术等部分客户生产经营造成一定影响。2021年上半年和第三季度，满坤科技向普联技术销售PCB金额分别同比下降2.49%和42.79%，销售面积同比下降10.14%和51.15%；并且预计2021年全年向普联技术销售面积较上年年下降约28%，与前年年基本持平，不过销售收入较上年年下降约18%。此外，普联技术子公司珠海益天于上年年12月公示称，其拟建设年产180万平方米印制电路板项目，生产普通刚性板以满足普联技术得电路板需求。
需要指出得是，报告期内满坤科技得产能利用率非但不饱和还呈现逐年下滑趋势，到了2021年上半年，公司得产能利用率已经跌破了90%。可即便如此，此次IPO满坤科技还是计划将全部募资款项拥有扩产。（蓝鲸上市公司 王晓楠 wangxiaonan等lanjinger）
感谢源自蓝鲸财经
