财联社1月26日讯，今日，中国四大发电集团就当前电煤保供的严峻形势向国家递交紧急报告。
四大发电集团在紧急报告中表示，全年综合煤价绝大部分时间运行在600元/吨以上的红色区域。CCI5500动力煤价格指数全年平均值为642元/吨，同比大幅上涨163元/吨，涨幅34%。高煤价导致五大发电集团煤电板块亏损402亿元，亏损面达60%左右。
以2017年3季度财报数据统计，电力及公用事业板块市盈率为27倍，位于中信29个行业的中下游水平。其中，水电企业平均市盈率为16倍，火电行业市盈率则高达32倍。从PB来看，电力公用事业板块位于所有行业倒数第三的位置，为2.1倍。其中，火电为1.3倍，燃气为2.95倍，水电为2.5倍。
煤价高涨，火电成本大增
2017年，受国家继续推进供给侧改革影响，煤炭供应持续偏紧态势，煤价整体维持高位运行。
电煤成本占火电企业总成本的75%左右，煤炭成本的高低与企业盈利好坏具有直接关系。由于火电行业公司营业收 入主要为销售的上网电量的收入。上网电量，在厂用电率保持稳定的情况下，由发电量 决定，而发电量又是装机容量和利用小时数的乘积，因此营业收入端将主要由装机容量 和利用小时决定。在营业成本端将主要受到变动成本的影响，燃料成本则由上网电量、 供电煤耗和标煤单价所决定。
以河南省火电厂为例，300MW、600MW、1000MW火电机组度电成本中，燃料成本占比分别达到73%、73.24%、74.54%，煤价是火电企业盈利情况的重要影响因素。
火电企业煤炭来源一方面是企业自备矿，但是数量很少，更多的来源是"长协煤"(按长期协议价格供应的煤炭)以及贸易商。与长协煤的价格相比，现货价格还要更高一些。2017年底，年度长协煤炭价格与贸易商实际交易价差距为88元/吨，月度长协煤炭价格与贸易商实际交易价差距为75元/吨。面对市场煤与长协煤价格差距进一步拉大，火电企业亏损或将会进一步加大。
受煤价大幅走高影响，火电净利润大幅下滑。在装机及发电量的增长的情况下，火电上市公司营业收入保持稳定增长，2017年前三季度营业收入合计为4706.3亿元，同比增长20.28%。但由于煤价大幅走高影响，盈利能力大幅下降，2017年前三季度归母净利润合计为140.5亿元，同比下降59.59%，净资产收益率ROE平均为2.89%，同比下降61%。
煤电一体化，大型能源集团是趋势
