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民贷天下谜问:实控人刘军隐于幕后 合规擦边球几时休?

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-04-10 15:13:43    作者:微世推-实习王怡薇    浏览次数:1391
导读

财经网 陈宪南都金融研究所、网贷之家联合发布了《广东地区(深圳除外)网贷平台合规进度白皮书》,民贷天下以76.21的合规分值居于首位。对于这个消息,小编并不意外。在熙熙攘攘的备案大军中,国资+银行的双背景,让

财经网 陈宪

南都金融研究所、网贷之家联合发布了《广东地区(深圳除外)网贷平台合规进度白皮书》,民贷天下以76.21的合规分值居于首位。

对于这个消息,小编并不意外。在熙熙攘攘的备案大军中,国资+银行的双背景,让民贷天下成立之初就自带主角光环。但在这耀眼的光芒下,我们往往容易忽略一些实质性的东西。

比如,公司是否存在股权代持?幕后实控人为九合金控的刘军?站台CEO为什么频繁更换?公司看似稳健的步伐下又暗藏着哪些危机?自投乐产品是不是在打期限错配的擦边球?

幕后实际控制人为刘军?

成立之初,关于民贷天下的介绍很华丽,这大多源于他的背景。但随着时间的流逝,业内对其实际控制人的好奇没有停止,反而甚嚣尘上。

民贷天下在广州的支持下于2014年末成立,注册资本金1亿元。由广州基金旗下广州科技风险投资有限公司、中国民生银行附属机构民生加银资产管理有限公司联合投资,是华南第一家具有银行和国资双重背景的P2P平台。

2015年末,民生加银资管计划到期退出,该部分股权由民贷天下的员工持股平台景华博雅接手。当时民贷天下的股东有三家,广州科技金融创新投资(占股40%)、北京景华博雅(占股35%)、九合金控(占股25%)。

而现在,民贷天下的股权架构是这样的:广州基金20%、中青昱诚20%、明德创新20%、景华博雅17.5%、九合金控12.5%、协合汇融10%。

从上述股权结构中,我们可以看到,民贷天下股权变得更为分散,各部分控股比例差距不大。其中,任何两部分股权若实为一家,公司实际控制人也会随之发生变化。那么,民贷天下存在股权代持么?实际控制人是谁?小编通过查询大量资料发现了些许蛛丝马迹。

在民贷天下的官网,股东名单中只列有广州基金与中青旅。自始至终存在的九合金控反倒是没有介绍,不免让人起疑。而官网底部,合作伙伴中赫然出现了紫光阁,两个八竿子也打不着的平台是如何联系在一起的呢?这个时候,小编的视野锁定了刘军。

刘军何人?公开信息显示,刘军曾任国家机关工委《紫光阁》杂志社理事。其为九合金控的实际控制人兼任董事长,通过九合金控间接参股民贷天下。在民贷天下的新闻稿中,我们还可以看到,刘军是民贷天下的创始人,短暂担任过CEO、总经理等职位。后来,与其相关的一切逐渐被隐去。现在,刘军只存在于民贷天下的董事名单。但事实真的这么简单吗?小编接着分析。

首先,景华博雅作为员工持股平台,目前并未传出股权激励实施的消息。民生加银35%股权的出让资金此前是由其他两位股东提前垫付。也就是说,这部分的员工持股尚未真正实现。

而景华博雅现在的股东为周建、闫惺。巧合的是,闫惺同时也是北京汇垠协同投资有限公司 (协同工厂)的股东,协同工厂的实际控制人为刘军。周建则与杜晨光为合作伙伴,后者为九合金控的董事。天眼查显示,杜晨光与刘军的关系非常密切,刘军参与的大部分商业版图,都可以看到杜晨光的存在。

此外,关于协合汇融的两位股东邓琼和王姝,均为个人持股。而邓琼,信息显示其以民贷天下对外事务总监、品牌总监的身份出现在不同公开场合。若这为同一个人,员工代持的可操作性也存在。

前述两部分股权,九合金控加上任意一部分,其控股比例都将超过广州基金的20%。若存在股权代持,从实操上看,刘军为民贷天下的实控人,这种可能性是存在的。

不仅如此,官网显示,民贷天下占比20%的第二大股东,中青昱诚(北京)科技有限公司为中青旅金控的全资控股公司。但小编通过天眼查上溯中青昱诚,关系在北京瑞投投资管理有限公司这里中断。中青昱诚与中青旅之间,没有查询到关联。反倒是北京瑞投投资管理有限公司,神奇般的出现在九合金控的股东之列,又与刘军扯上关系。


中青旅的入股谜团,加深了小编的疑惑。这是第三方数据错误,还是公司为掩饰股权代持所布的障眼法?财经网将上述疑问以采访函的形式发送给民贷天下,截至发稿,公司尚未回应。

值得注意的是,关于股权方面,有一个非常有意思却被人忽略的细节。在民生加银退出之际,也就是2015年末,民贷天下曾表示, 广州基金将逐步增加对九合金控的股权比重,未来将实现对九合的绝对控股,预计在2016年6月份完成收购。 现在看来,这一计划并未实施。广州基金没有入主九合金控,对民贷天下的控股比例也由2015年末的40%下降到现在的20%。

并且,2016年末,民贷天下更换了公司法人,广州基金的法定代表人刘志军不再担任民贷天下的法定代表人。那么问题来了,广州基金对于民贷天下的定位到底是谋求控制权,还是财务上的风险投资?其间态度值得玩味。

能够查询到的是,广州基金在互联网金融领域的投资只有民贷天下和协同工厂。民贷天下曾经在2015年3月参投协同工厂,然后又在2015年7月退出。而协同工厂的实际控制人就是刘军,三者围绕刘军又有了联系,这是偶然吗?

期限错配几时休?

在互金的圈子里,铁打的营盘流水的兵,三个月一换的高管并不稀奇。但这对于有着国资背景的民贷天下来说,这样的信号不能归于寻常。

自成立至今,民贷天下现在已经走过了三个年头。对应的,公司也正在历经着自己的第三任CEO。

2014年末,李宇加入了民贷天下,并担任总经理一职,开始负责民贷天下整个团队的搭建和平台的运营。

2015年末,伴随着民生加银资管团队的退出,李宇退出,陈挺接棒。此时,民贷天下原高管团队几乎已经全部离职,但李宇并不是民生加银方派驻的代表。

2017年7月,民贷天下产品副总裁李海清开始以CEO的新身份出现在公众视野。

虽然高管的变动属于正常流动,但民贷天下一年一换的频率,也变相的印证了外来和尚不好念经。相比之下,同样曾出现在新闻中的创始人CEO刘军,依然坚挺着。或许,这些流水的CEO具备高学历、高资历,对平台而言,只是再好不过的增信。

最新的消息显示,民贷天下资产端副总裁黄柳华已于2017年末加入了团贷网。短期内,这对民贷天下来说可能是个不小的打击。因为资产端,一直是民贷天下的心结所在。

2015年末,有业内人士对媒体表示,民贷天下一开始的定位是打算大力推进的票据产品、保理产品,但涉水情况并不理想,在资产端的开发似乎遇到难度。到了2016年末,根据年度运营报告显示,此时公司存在民保理、民保贷、民融租、民银通等产品,可能涉及P2P+保理等模式。并且,当时民贷天下还与广东金融资产交易中心、南京金融资产交易中心有合作。

随着P2P监管的趋严,公司所尝试的部分模式开始行不通。P2P+保理等打包的资产证券化不能做,也无法与金交所合作,产品标的也出现了100万限额。这对于擅长做企业贷款的民贷天下来说,无疑是个严峻的考验。

2017年,公司的运营报告开始看不到各产品的投资额占比,只有成交数据。现在,官网显示公司产品涉及消费金融、汽车金融、小额供应链、信用贷。资产端迎合监管的小额化趋势非常明显,但在这一块,民贷天下的优势是不是需要打个问号?

时过境迁的不止上述这些。小编发现,现在的民贷天下,也在打着产品期限错配、自动投标的擦边球。

我要投资项目列表中,自投乐系列产品的投资期限与项目期限并不一致。以自投乐项目ZT20180315012为例,授权服务期限为30天,匹配了多个项目,项目期限有12个月、15个月、60个月的。在超过授权服务期限后,平台自动延长服务期。该项目需要签署自动投标服务合同、以及授权委托书,以此,平台也就规避了监管所说的期限错配的概念。

确切的说,这种自动投标产品中的短期资金匹配给长期限借款标的,在行业内普遍存在。比如三个月的自动投标产品所匹配的借款往往超过三个月,甚至是1年以上的产品。这样做的好处是,避免了资金站岗,但同时,风险依然存在。

众多期限、金额不一的借款项目集合成为一个债权池,借款人对项目情况所知甚少。自动投标代替投资人行使决策权,该做法合规的争议性依然存在。作为广州地区的网贷标杆型企业,不得不说,在这一点上民贷天下是让人失望的。或许,曾经风光无限的民贷天下,今时已不同往日。(编辑:聂小停) 关键字: 擦边球 天下 刘军隐

 
(文/微世推-实习王怡薇)
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